Mehanizam Evropske unije za prekogranično prilagođavanje ugljenika (CBAM) verovatno će ove jeseni imati sve veći uticaj na tokove električne energije u jugoistočnoj Evropi, jer trgovci sve više porede ne samo razlike u veleprodajnim cenama, već i vrednost električne energije korigovanu za troškove ugljenika pri prekograničnom izvozu sa Zapadnog Balkana na tržište Evropske unije.
Praćenje Energetske zajednice za drugi kvartal pokazalo je da su ugovorne strane sa Zapadnog Balkana u celini postale neto uvoznici električne energije iz Evropske unije, dok je izvoz ka tržištima EU nastavljen na pojedinim pravcima.
Ova promena ukazuje na to da se tradicionalna ekonomika arbitraže već menja.
Pre uvođenja CBAM-a, izvoznik iz Srbije, Bosne i Hercegovine ili Crne Gore mogao je prvenstveno da se fokusira na razliku između domaće cene električne energije i cena u Mađarskoj, Hrvatskoj ili Italiji.
U okviru konačnog režima CBAM-a, uvoznici u EU moraju da uzmu u obzir i ugrađene emisije ugljenika.
To stvara strukturni nedostatak za električnu energiju proizvedenu uz visok udeo lignita, osim ukoliko se ne može dokazati i verifikovati da su stvarne emisije značajno niže od primenljive podrazumevane vrednosti.
Efekat bi trebalo da bude vidljiviji tokom perioda jesenje nestašice električne energije.
Veleprodajna razlika od 20–30 €/MWh može na prvi pogled delovati privlačno, ali bi mogla nestati kada se u trošak uključi CBAM obaveza povezana sa proizvodnjom sa visokim emisijama ugljenika.
Električna energija proizvedena iz obnovljivih izvora i hidroenergija bi, u teoriji, trebalo da zadrže povoljniju ekonomiku izvoza, ali je Energetska zajednica upozorila da se proizvođači iz obnovljivih izvora suočavaju sa praktičnim poteškoćama u dokazivanju usklađenosti sa zahtevima za korišćenje stvarnih emisija.
Smernice Evropske komisije iz avgusta dodatno naglašavaju značaj monitoringa, ugovorne sledljivosti i verifikacije.
Komercijalna posledica jeste pojava dve paralelne vrednosti električne energije sa Zapadnog Balkana.
Jedna je uobičajena domaća ili regionalna veleprodajna cena.
Druga je CBAM-korigovani neto prihod od prodaje na tržištu EU, nakon uračunavanja troškova ugljenika i troškova pribavljanja i verifikacije potrebnih dokaza.
To bi moglo sve više da utiče na način na koji EPS, EPCG, ERS, EPBiH i nezavisni proizvođači raspoređuju proizvodnju između domaćih kupaca, izvoza u EU i drugih tržišta van Evropske unije.
Za trgovce će stoga ključna prekogranična razlika ove jeseni biti više od jednostavnog SEEPEX–HUPX spreda ili razlike između Crne Gore i Italije.
Reč je o veleprodajnoj razlici nakon što se u cenu uračunaju izloženost troškovima ugljenika i rizik povezan sa verifikacijom.
