Referentna evropska cena ugljen-dioksida pretrpela je 1. marta najveći dnevni gubitak u istoriji, a investitori su se povukli sa tržišta zbog makroekonomskih prilika nakon ruske invazije na Ukrajinu.
Pre invazije na Ukrajinu, 23. februara na berzi ICE Futures Europe, ugovor EUA Decembar ’22. zatvoren je pri ceni od 95,07 evra po toni CO2e. Od tada je pao za skoro 40% u rasponu od samo četiri sesije.
Oštar pad C02 dešava se paralelno sa naglim skokom evropskih cena prirodnog gasa do rekordnog nivoa, usled zabinutosti zbog mogućih prekida snabdevanja u Evropi.
Istorijski gledano, evropske cene CO2 i gasa su bile usko povezane s obzirom da CO2 služi kao ključni mehanizam za podsticanje prelaska sa uglja na gas u proizvodnji električne energije.
Špekulativni investitori, koji su delimično doprineli dostizanju rekordnih nivoa CO2 postavljenih u februaru, pokazuju da žele da izbegnu makroekonomske rizike koje će visoke veleprodajne cene gasa i električne energije doneti Evropi.
Veći fokus evropskih vlada na energetsku bezbednost možda je bio podloga za izlazak špekulativnih investitora koji žele da alociraju likvidnost ka sigurnijoj imovini.
„Gledajući unapred, malo je verovatno da će špekulanti početi ponovo da grade svoju dugu neto poziciju, jer se čini da će trenutna geopolitička situacija i njen makroekonomski rizik opstati. 60 evra/tCO2 ostaje ključni nivo podrške na tržištu i kupovna aktivnost na strani komunalnih kompanija će verovatno ograničiti magnitudu bilo kakvog daljeg pada“, rekao je Luis Unstead, analitičar ICIS-a za CO2.
Kako su špekulativni investitori napuštali tržište, to je verovatno izazvalo „stop loss“ naloge za druge učesnike, povećavajući tempo silazne spirale.
„Gledajući unazad na februar 2020. godine, kada se pojavio stav o smanjenju rizika usled rizika od Kovida-19 za tržište, videli smo kako su ove špekulativne pozicije bile izuzetno osetljive na makro šokove i u tom kontekstu, gore opisana situacija je lako mogla da se materijalizuje protekle nedelje“, dodao je Unstead.
Izvor: icis.com