Podaci o tržištu Electricity.Trade-a za januar 2026. godine pokazuju da su Rumunija i Mađarska funkcionisale kao dvostruki marginalni formirači cena za Jugoistočnu Evropu, usmeravajući regionalni cenovni trend i izvan sopstvenih granica. Sa mesečnim prosekom od 150,51 €/MWh u Rumuniji i 150,41 €/MWh u Mađarskoj, ova dva tržišta su faktički definisala regionalni cenovni plafon.
Ovo cenovno liderstvo pojavilo se uprkos različitim strukturnim karakteristikama sistema. Proizvodni miks u Rumuniji ostao je relativno uravnotežen, ali sve krhkiji. Proizvodnja iz hidroelektrana značajno je opala, dok su ugalj i gas preuzeli veću marginalnu ulogu. Electricity.Trade napominje da rumunski sistem nema dovoljno fleksibilnih rezervi da amortizuje produžene periode slabije proizvodnje iz obnovljivih izvora, što tokom stresnih perioda nameće potrebu za uvozom i dispečiranjem gasnih kapaciteta.
Uloga Mađarske bila je strukturno drugačija. Sa 34,03% neto uvoza i 1,62 TWh uvezene električne energije u januaru, Mađarska je funkcionisala kao tranzitni čvor, a ne kao samodovoljan sistem. Analiza Electricity.Trade-a pokazuje da su mađarske cene apsorbovale pritiske iz Centralne Evrope, a zatim ih putem prekograničnih tokova prenosile ka Hrvatskoj, Srbiji i Rumuniji.
Ključno je da su oba tržišta formirala cenu električne energije na osnovu forward rizika goriva, a ne isključivo prema spot fundamentima. Očekivanja u vezi sa cenom gasa, izloženost troškovima emisije CO₂ i dostupnost uvoza dominirali su ponudama na tržištu. Electricity.Trade je zabeležio da su, čak i tokom dana sa stabilnom tražnjom, cene ostajale povišene zbog percepcije ranjivosti ponude.
Ova dvostruka uloga u formiranju cena važna je za trgovce jer pomera analitički centar gravitacije. Italija i dalje ostaje strukturno skupo tržište, ali januar je pokazao da dinamika Rumunija–Mađarska sve više određuje volatilnost u Jugoistočnoj Evropi, naročito tokom zimskih uslova.
Electricity.Trade zaključuje da Rumuniju i Mađarsku sada treba posmatrati kao primarnu marginalnu osu regionalne trgovine električnom energijom, dok ostala tržišta Jugoistočne Evrope reaguju na njihova kretanja, umesto da generišu nezavisne cenovne signale.
Objavljeno uz podršku platforme virtu.energy
