Tržišta električne energije u jugoistočnoj Evropi razvijaju izražen regionalni premijum rizika, nakon što su cene električne energije u većini tržišta JIE porasle u 27. nedelji, dok je severozapadna Evropa zabeležila pad usled hladnijeg vremena i snažnije proizvodnje iz vetra.
Regionalna divergencija bila je ključni trend nedelje. Tržišta električne energije u JIE zategla su se, dok je severozapadna Evropa oslabila, naglašavajući sve veći značaj regionalnih fundamentalnih faktora. Za učesnike na tržištu, to znači da JIE više ne bi trebalo posmatrati samo kao produžetak širih evropskih trendova na tržištu električne energije. Na formiranje cena sve više utiču sopstvena potražnja regiona, hidroproizvodnja, proizvodnja iz obnovljivih izvora, termo proizvodnja i prekogranični tokovi.
Rumunija je zabeležila najvišu prosečnu cenu među praćenim tržištima JIE, od 164,31 EUR/MWh, ispred Mađarske sa 162,04 EUR/MWh. Hrvatska je prosečno iznosila 142,57 EUR/MWh, Srbija 139,93 EUR/MWh, Italija 134,85 EUR/MWh, Bugarska 114,61 EUR/MWh, a Grčka 112,81 EUR/MWh. Turska je ostala najjeftinije praćeno tržište sa 47,36 EUR/MWh, uprkos snažnom procentualnom rastu sa niske početne osnove.
Severozapadna Evropa kretala se u suprotnom smeru. Francuska je zabeležila najveći nedeljni pad, pri čemu su cene smanjene 32,1% na 78,60 EUR/MWh, dok su Španija i Portugal pale približno 27,7%, na oko 63,20 EUR/MWh. Nemačka, Belgija, Švajcarska, Slovačka, Poljska, Holandija, Austrija i Češka takođe su zabeležile značajne nedeljne padove cena.
Divergenciju su pokrenuli fundamentalno različiti tržišni uslovi. Severozapadna Evropa imala je koristi od hladnijeg vremena nakon toplotnog talasa krajem juna i snažnije proizvodnje iz vetra. JIE se, nasuprot tome, suočila sa rastom potražnje uz istovremeno slabljenje proizvodnje iz obnovljivih izvora i hidroelektrana, čime je dodatno zategnut regionalni bilans ponude i potražnje.
Potražnja za električnom energijom u JIE porasla je 2,1% na 18,80 TWh tokom nedelje. Istovremeno, proizvodnja iz promenljivih obnovljivih izvora smanjena je 3,3%, pri čemu je proizvodnja iz vetra pala 5,1%, a solarna proizvodnja 1,8%. Hidroproizvodnja je takođe smanjena 3,4%, što je primoralo sistem da se u većoj meri osloni na termo proizvodnju, koja je porasla 6,5%.
Rast prekograničnih tokova dodatno je potvrdio trend zatezanja. Neto uvoz u JIE porastao je 28,2% na 1,25 TWh, pri čemu su Mađarska, Rumunija i Srbija povećale potrebe za uvozom. Grčka, Bugarska i Turska ostale su neto izvoznici, iako su njihovi izvozni bilansi tokom nedelje smanjeni.
Struktura tržišta ima važne strateške posledice. Rumunija i Mađarska postaju regionalni oslonci sa najvišim cenama, dok Srbija predstavlja ključno tržište pod pritiskom zbog snažnog rasta cena i sve veće zavisnosti od uvoza. Hrvatska ostaje deo koridora visokih cena, dok Grčka i Bugarska nastavljaju da predstavljaju regionalne referentne tačke sa nižim cenama, iako su obe ostale iznad 100 EUR/MWh.
Cene gasa predstavljaju važan makroekonomski faktor. TTF fjučersi prosečno su iznosili 43,59 EUR/MWh, uz rast od 5,5% na nedeljnom nivou, i do kraja nedelje premašili su 45 EUR/MWh. Kako se JIE sve više oslanja na termo proizvodnju, stabilne ili više cene gasa mogu dodatno podržati cene električne energije u vršnim periodima i doprineti širenju regionalnog premijuma rizika.
Trenutni trend mogao bi da se nastavi ukoliko visoke temperature potraju, proizvodnja iz vetra ostane slaba, hidroproizvodnja ostane niska, cene gasa ostanu visoke, a potrebe za uvozom porastu u Mađarskoj, Rumuniji i Srbiji. Nasuprot tome, signal bi mogao oslabiti ukoliko hladnije vreme zahvati JIE, proizvodnja iz vetra se oporavi, hidroproizvodnja poboljša, cene gasa padnu ili se raspoloživost termo kapaciteta u Srbiji normalizuje.
Trend: JIE se sve više ponaša kao zasebna zona rizika na tržištu električne energije, umesto da jednostavno prati šira kretanja na evropskom tržištu. Potražnja, proizvodnja iz vetra, hidroproizvodnja, termo proizvodnja, cene gasa i prekogranični uvoz trebalo bi da ostanu ključni pokazatelji za procenu da li će se regionalni premijum rizika dalje širiti ili početi da se smanjuje.
